Financial Times'ta 14 Ekim'de başlıktaki soru ile harika bir yazı yayımlandı. Özeti şöyle: Külçe altın, enflasyon endişeleri nedeniyle iki katından fazla değer kazandığı 1979'dan bu yana, en iyi yılını yaşama yolunda ilerliyor. ABD ve Çin arasında bu hafta yaşanan ticaret gerginlikleri, yükselişi daha da körükledi.
2022'den bu yana yaşanan yükselişin altında yatan en büyük etken, rezerv varlıklarını ABD dolarından uzaklaştırmak isteyen, -çoğunlukla gelişmekte olan ülkelerdeki merkez bankalarının- rekor düzeydeki alımları oldu. Küresel merkez bankaları son 10 yıldır istikrarlı bir şekilde altın biriktiriyor ve Fed hariç, haziran sonu itibarıyla yaklaşık 30 bin ton altın tutuyor.
Merkez bankalarının rezervlerine oranı on yıl önce yüzde 10 olan altının, haziran ayı sonunda yüzde 24'e çıktı.
Altın fiyatlarındaki son dönemdeki çılgın artışın, klasik göstergelere, (faiz oranlarına, enflasyon beklentilerine veya jeopolitik istikrarsızlık endişelerine) bağlanması zor. Bunun yerine, birçok gözlemci, yatırımcıları etkisi altına almış gibi görünen bir altın çılgınlığına işaret ediyor.
BofA analistleri, performans açısından son fiyat artışının normalin çok ötesinde hızlandığını ve altın fiyatının şu anda 200 günlük hareketli ortalamasının yüzde 20'den fazla, 200 haftalık ortalamasının ise yüzde 70 üzerinde olduğunu belirtti. BofA analistleri, bunun daha önce yalnızca üç kez, zirveleri takip eden yüzde 20-30'luk düşüşlerle gerçekleştiğini belirtti.
LBMA CEO'su Ruth Crowell, "Lisa Cook'a yapılan saldırıyla altın fiyatlarında gerçek bir artış görüldü," diyor. "Fed'deki görevine devam edeceği konusunda kesinlik varsa, işler sakinleşebilir."
Ralliyi yavaşlatabilecek bir diğer faktör de, bazı merkez bankalarının altını hedef tahsis aralıkları dahilinde tutmak için satması olabilir. Altının bu kadar hızlı değer kazanması nedeniyle, merkez bankalarının elindeki varlıkların yüzdesi olarak değeri de yükseldi.
İsviçreli emtia tüccarı Gunvor'un fiziksel külçe alım satımını yöneten Greg Frith, "Şimdi herkes 'Düşüş ne zaman gelecek?' diye düşünüyor," diyor. "Ama fiyat her düştüğünde, kurumsal alım dalgaları yaşanıyor."
