İnternetten altın satışlarında Kasım ayındaki aylık ciro 3.8 milyar TL oldu. 126 bin adet işlemin gerçekleştiği Kasım ayı, yıl genelinin ortalamasının üzerinde bir satış adetine ve ciroya ulaştı.
İnternetten altın almanın en avantajlı tarafı ürünün sahte düşük ayarlı vb riskleri olmaksızın direkt üreticiden, faturalı bir şekilde alınması, sigortalı olarak adrese teslimatının yapılması. Bu hizmetin ilave bir bedeli var elbette.
Müşterilere 1-2 ikaz:
Güvenilir sitelerden alım yapılmalı. Hazine ve Maliye Bakanlığı'ndan faaliyet izni almış firmalar, faaliyet izni değerlendirme aşamasında olan firmalar: https://hhdeniz.blogspot.com/2025/10/24-ayar-altn-alrken-dikkat.html
Ürünün gram, şekil ve ayarına dikkat edilmeli: https://hhdeniz.blogspot.com/2025/12/altn-alrken-dikkat-edilmesi-gereken-4.html
Firmalara 1-2 ikaz:
MASAK kurallarına istisnasız uyunuz. 1 takvim yılında fiziki satışta 185 bin TL, hesaba transferde 15 bin TL'yi aşınca istisnasız kimlik tespit süreci başlamalı vs.
Tebliğe aykırı ürün satışı yapmayınız. Stokta resmi olarak bulunsa dahi denetimde kasada Darphane harici yuvarlak şekillli altın, yine darphane üretimi hariç 22 ayar altın ve gramaj kısıtına uymayan ürün asla bulunmamalı.
Aylık cironuzu satış adetlerinizi bu rakamlarla kıyaslayıp performans analizi yapabilirsiniz.
Kredi kartı ile satışları mutlaka 3D ile yapıp logları muhakkak ileriki tarihlerde muhtemel savcılık talepleri içinsaklayınız.
Dikkat edilmesi gereken konulara mutlaka uyunuz. Aksi halde çay kaşığı ile kazanılan tutarlar ama denetimlerde ceza olarak ama siteden alım yapan dolandırıcılara kepçelerle verilmek zorunda kalınabilir...
Altında fiyat rekorlar kırarken yurtiçi-yurtdışı arasındaki altın fiyatları makası yeniden açılmaya başladı, fark 1700 doları geçti kiloda (24.12.2025 - 16:46). Henüz büyük bir yatırımcı ilgisi olduğu söylenemez altına, ama yükseliş devam ettikçe altın alımı da tetiklenecektir.
Yatırımcı ilgisini en güzel anlık görebildiğimiz veri Kapalıçarşı'daki eski Darphane altınlarının satış fiyatlarındaki işçilik tutarlarıdır. Altına yatırımcı talebi arttıkça bu işçilik tutarları da hızlıca artar, yatırımcı ilgisi düşükse -şimdilerde olduğu gibi- işçilik tutarı eksileri bile görebilir...
Ekim ayında Türkiye'de madenlerden üretilen altın miktarı 2 bin 603 kg oldu. Bu üretim miktarı ile ülkemiz dünyadaki altın üretiminin yaklaşık yüzde 1'ini gerçekleştiriyor diyebiliriz.
Normalde madenlerden çıkan altın TCMB'ye satılıyor maden firmaları tarafından. Ancak 20-24 Ekim haftası itibarıyla TCMB bu altınları alım hakkından belirsiz bir süreliğine vazgeçtiğini duyurdu. Böylelikle madenlerden çıkan aylık 2,5-3 ton altın artık direkt olarak piyasaya satılıyor. İthalat kısıtıyla arz sorunu yaşayan piyasa için güzel bir sürpriz idi bu durum...
Bankalar tarafından sektöre verilmiş altın kredileri son 1 senedir 14-15 ton bandında seyrediyor. Verilen kredi miktarı artmamış olsa da krediyi veren banka türünde 2 önemli gelişme yaşanmakta:
1. Artık yatırım bankaları da (Aktif) sektöre altın kredisi vermeye başladı.
2. Katılım bankalarının altın kredisi miktarı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 156 aratarak 0,9 tondan 2.3 tona çıktı (Dünya). Katılım bankalarının bu kalemdeki sektör payı da yüzde 6'dan yüzde 16'ya çıkmış oldu.
Detaylar BDDK Aylık Bültenden incelenebilir.
Darphane'nin, ilk grup bastığı altınlar Cumhuriyet altınları idi.
İkinci grup altınlar ise Reşat (Reşad) altınlardır.
Bunların boyları, çapları ve ağırlıkları Cumhuriyet Sikke (Ata Lira grubu) altınları ile birebir aynıdır.
Çeyrek, yarım, tam, 2,5'luk ve 5'lik olmak üzere 5 çeşidi vardır.
Darphane 2022 yılında basmaya başlayana kadar 100 yıldan fazla bir süredir basımı merdivenaltı olarak yapılıyordu.
Yani elinizde 2022'den önce alınmış bir Reşat altını var ise ya tarihi eserdir, ya da (%99) tıpkıbasımdır. 2022'den sonra satın alınan Reşat altının ise Darphane üretimi olmama ihtimali, Darphane üretimi olma ihtimalinden daha yüksektir diye tahmin ediyorum.
Yani; piyasada en çok merdivenaltı üretimi olan, satın alırken en dikkatli olunması gereken altın türüdür.
Türkiye'ye gelen altınların yüzde 90'ı sadece 2 ülkeden geliyor: İsviçre ve Dubai (BAE). Altının menşei ülkesini -görevi bunu takip edip kayıt altına almak olan kişi ve kurumlar hariç- tespit etmek kolay değil. Dünyanın hemen her bölgesinden bu 2 lokasyonda toplanan altınlar nihai çıkış ülkesi olarak buralardan tüm dünyaya dağılıyor diyebiliriz.
Altın alırken dikkat edilmesi gereken 4 madde...
Şubat 2023'e kadar isteyen istediği ayarda ve şekilde altın basıp satmakta serbestti. Sonrasında, 22 ayar altın basma yetkisi Hazine Bakanlığına bağlı bir kurum olan Darphane'ye verilirken, 24 ayar altın basma yetkisi de sadece Bakanlık'tan faaliyet izni almış ve izin başvurusunda bulunup bu başvurusu değerlendirilmekte olan firmalara verildi.
1. AYAR: 22 ayar altın sadece Darphane ürünleri olabilir (Cumhuriyet, Reşad ve Darphane gramaltını). Firmalar sadece 24 ayar altın basabilir.
2. FİRMA: 24 ayar altını sadece Hazine ve Maliye Bakanlığı'ndan faaliyet izni almış ve faaliyet izni başvuru değerlendirilmekte olan firmalar basabilir.
3. ŞEKİL: Yuvarlak şekilli altın basılması (Darphane ürünleriyle kolayca ayırt edilebilmesi için) yasaklandı. Altın artık dikdörtgen şekilli olmak zorunda.
4. GRAM: 24 Ayar altınlar en az 1 gram olabilir.
Yatırımcıların altın alırken bunlara dikkat etmesi, altın satışı yapan firmaların da internet sitelerinde, dükkanlarında mevzuatta belirlenen özelliklerin haricinde altın bulundurmamaları tavsiye edilir, stokta faturalı bile olsa… Aksi halde Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Kararı ihlalden yapılacak denetimlerde ağır cezalarla karşılaşmak mümkün.
Detaylar için:
https://ms.hmb.gov.tr/uploads/2024/06/Rafineriler-Tarafindan-Uretilecek-Basili-Kiymetli-Madenlere-Iliskin-Genelge-KMR-2023.pdf
https://www.mevzuat.gov.tr/MevzuatMetin/20.5.8914391.pdf
Darphane 3 ana kategoride altın üretir: 1. Cumhuriyet Altınları 2. Reşad Altınları 3. Darphane (Gram) Altınları
Bunlardan ilk grup Cumhuriyet Altınları olarak isimlendirilir.
10 tür Cumhuriyet altını vardır.
Bu altınlar önce türlerine göre 2 sınıfa ayrılır: "Cumhuriyet Ziynet" ve "Cumhuriyet Sikke" (Halk arasında daha yaygın bir sınıflandırma: "ziynet" ve "ata lira")
Sonra her 2 grup da gramajlarına göre aşağıdaki gibi 5'e ayrılır.
SSS:
Kaç ayardır? Bu altınların hepsi 22 ayardır, bin gramında 916,6 gram has altın vardır ve yasal olarak sadece Darphane tarafından basılabilir.
"İkinci Baskı" nedir? Darphane haricinde bazı kişilerin bastığı tıpkı-basım altınlardır. Şekil birebir Darphane'nin bastığı Cumhuriyet altınları ile aynıdır. İçinde binde 916,6 yerine binde 900-910 oranında has altın bulunur, piyasada tahmin edilenden fazla bulunur. Zannımca Devlet bunları kim nerede yapar bilir, izler, vakti saati gelince bulaşanları toplar cezasını keser zaman zaman.
İkinci baskı neden var? İçinde biraz daha az has altın bulunduğu için bunlar kuyumculara biraz daha ucuza satılır. Bu sebeple vitrinlerde daha kolay yer bulurlar kendilerine, kar marjları daha yüksek olur. Sıradan insanların, bazı ince işçilikli güzel kalıplı olanları kuyumcuların dahi, anlayabileceği bir ürün değildir, ayırt edilemez. Çok güvenilir yerlerden satın almak icap eder.
Yeni-eski fark eder mi? Basım tarihi hariç fark yoktur. Alırken yeniyi daha pahalı alırsınız. Satarken basım tarihinin önemi kalmaz, hepsi tek değerdedir.
Ata Lira üzerindeki 99, 85, 100 gibi sayılar nedir? Ata Lira Cumhuriyet'in kaçıncı yılında basıldı ise 1923 tarihi, altında da basılış tarihi Cumhuriyetin kaçıncı yıldönümüne denk geliyorsa o yıldönümünü ifade eden bir sayıdır bu. 29 Ekim 2025 ile 28 Ekim 2026 tarihi arasında üretiklen ata liralarda 102 yazacak, bu her 29 Ekim'de yenilenecektir.
Darphane altın satar mı? Satmaz
Eski altınlar ekside... Yılın son ayının son günlerinde yatırımlık altına olan talep de iyice zayıfladı. Fiziki altına talebin zayıflmasına en çarpıcı örnek, eski tarihli Darphane altınlarının fiyatları. Kapalıçarşı'da eski çeyrek ve eski yarım altın fiyatı olması gerekenin çok altında, "eksi işçilik" ile satılmakta. Bu durum şu demek kabaca: elimde eski tarihli altın var, satış olmuyor, bu altınların işçiliksiz has altın parasını verip benden alacak kişiye üste biraz para veririm". (Teknik: 1.754 gram ağırlığındaki 1.608 gram has altın içeren çeyrek altını, 1.605 gram has altın parası vererek satın alabilirsiniz).
Yılbaşından sonra hareket tekrar başlar...
Merkez bankalarının yoğun altın alımları arasında TCMB dünyada en çok altın alan banka konumunda.
Görsel: Bank of England altın deposu. Pek çok kuruma ve ülkeye ait, her biri 12,5 kg ağırlığında "large bar" tabir edilen yaklaşık 400 bin adet külçe muhafaza ediliyor bu depoda (28 Kasım 2025 itibarıyla net: 5 bin 109 ton)
Kendisine emanet edilen altınları alıp kaçan kuyumcu haberi sıradan bir haber. Bu taze haberdeki şaşırtıcı detay ise, kişinin sadece 5 ay önce bulunduğu lokasyona gelmesi.
Kuyumcu dükkanı açıp 5 ayda 500 milyon TL topladığı iddiası, takdir edersiniz ki, bu yolun yolcusu pek çok art niyetli kişiyi iştahlandıran bir detay. Rakam çok gelmesin, başlangıçta düzenli olarak ödenen yüksek bir gelir vaadiyle çok daha yüksek meblağlara çok daha kısa sürede ulaşmak mümkün maalesef.
İnsanların ellerindeki altınları gelir/emanet maksadıyla götürmeleri gereken yer mevcut durumda bankalardır. Bunun sağlanması için altın bankacılığının yapılandırılarak teşvik edilmesinde fayda var.
Kasım ayında çeyrek altın, Ata Lira vb. gibi Darphane ürünlerine talep 6 bin 784 kg oldu. Darphane, sadece kuyumculardan (halktan) gelen talebe göre üretim yaptığı için fiziki altına talep konusunda yakından takip ettiğimiz veriler arasında bu üretim miktarı. Devlet kurumu olan Darphane vasıtasıyla basılan bu altınların direkt yastıkaltına gitmesi ise işin ironik tarafı...
Merkez Bankası'nın altın rezervleri dönem sonları baz alındığında en yüksek seviyede; 805 ton.
Çok kritik bir soru:
Altın fiyatının olağanüstü artmış olması sebebiyle altının merkez bankalarının toplam rezervleri içindeki payı da epey yükseldi (TCMB 28.11.2025: %58,7). TCMB madenlerden aylık 2,5 ton altın alımını durdurdu. Acaba merkez bankaları, altının toplam rezervler içindeki oranının epey yükselmesi sebebiyle altın alımlarında frene basarlar mı?
Bir firma düşünün, sadece 10 yıl önce (2014) kurulmuş... Bu firma 5 sene önce (2020) diyor ki "Benden kaydi altın satın alabilirsiniz. Altınlarınız fiziki olarak bizde olacak merak etmeyin; güvenle saklanacak (Saklama ücreti almayacağım sizden!). Fiziki olarak isterseniz altınınızı, belirli gramajlarda ve sadece İsviçre'de teslim edebilirim..." diyor. Sonra ne mi oluyor...
Merkezini bu sene Güney Amerika ülkesi olan El Salvador'a taşıyan 'Tether'dan bahsediyorum. Firmanın altın stokunun 116 tona ulaştığı açıklandı. Bu miktar pek çok ülkenin altın rezervinden fazla.
Finanstaki dijital devrim başdöndürücü bir hızla ilerlemeye devam ediyor. O kadar ki, en muhafazakar yatırım aracı olan altın dahi oyunda. Risk karşısında "güvenli liman" addedilen altına artık bu tür limanlarda dahi yatırım yapılıyor olması çok ironik, değil mi? (Şeffaf, bağımsız denetim raporları yayımlanan, fiziki altınları sahibi/iştiraki olmayan başka bir saklama kuruluşunda muhafaza eden Tether Gold'un yerli ve milli başarılı versiyonu için heyecanlanmamak elde mi ...)
Konu ilgili daha çok bilgi için Reuters/Mike Dolan: https://www.reuters.com/markets/europe/has-gold-been-tethered-2025-11-25/
Tether Gold hakkında daha fazla bilgi: için: https://gold.tether.to/Relevant%20Information%20Document%20-%20TG%20Commodities,%20S.A.%20de%20C.V.%20(ENG).pdf
Bankalardaki altın miktarı Eylül'den sonra Ekim'de de 28 tonluk bir artış gösterdi. Son iki ayın artış toplamı 60 tona yaklaştı, çok sık görmediğimz bir artış miktarı bu. Bankaların altın hesaplarının olmadığı bir senaryoda bu 60 tonluk altın talebinin, belki önemli bir kısmının, fiziki altına yöneleceğini varsaymak yanlış bir yaklaşım olmayabilir.
Bankalardaki altın miktarının artmasının bankaları mutlu ettiği söylenemez. Bunun başlıca 2 sebebi:
1. Otorite, bankalardaki altını "Yabancı Para" (YP) kategorisinde değerlendiriyor. Her döviz alımı nasıl TL'den çıkıp Dolara/Euro'ya bir geçiş ise ve bu durum da otorite tarafından istenmeyen bir durum ise, kaydi altın alımı da aynı şekilde görülüyor. Kayıtdışı yerine bankalardan altın almayı tercih edenleri uzaklaştırmak için yüzdesel/bindesel vergi düzenlemeri sürekli gündemde (şimdilik vergi binde 2).
2. Bankalar altını değerlendiremiyor. Eskiden "Zorunlu Karşılık" olarak TL yerine çeşitli katsayılarla altın mevduatı verilebiliyordu Merkez Bankası'na. Bu imkan kalmadı bir süredir. TL ve YP mevduatlar krediye dönerken, bankalar altını kredi olarak verecek firma bulamıyor (Sebepleri uzun bir yazı konusu ama özetin özeti: altın sektörü kayıt dışı çalışan bir sektör. Bankacılık sektörü de altın sektöründeki firmaları tanımıyor, tanıma çabası içinde değil, tanıma kabiliyeti çok çok zayıf, 1-2 banka hariç).
Velhasıl, durum bundan ibaret olmasına rağmen 600 tona yakın bir büyüklüğe doğru dolu dizgin gidiyor bankalardaki altın hesaplar...
Kapalıçarşı'dan 24 ayar fiziki gramaltın alanlar Kasım ayında %3.6, yılın ilk 11 ayında ise %91.5 kazandı.
"Altın ihtiva eden fonlar"ın brüt getirileri (vergiler ve yönetim gider kesintileri hariç!) aşağıdaki gibi gerçekleşti.
Yılın ilk 11 ayında fiziki altın getirisini aşanlar kırmızı renkte.
Detaylar tefas.gov.tr'den incelenebilir.
2025 Eylül itibarıyla Türkiye en çok altın rezervi olan 10. üke konumunda. TCMB uluslararası rezervlerdeki miktar olarak gördüğümüz aynı döneme ait 799 ton altın brüt rezerv olup, Hazine ve bankaların altınları çıkarılınca kalan net miktar üzerinden sıralama yapıyor Dünya Altın Konseyi.
"Merkez bankalarının yoğun altın alımları"ndan bahsederken kastettiğimizin aslında gelişmekte olan ülkelerin merkez bankaları olduğu tabloda daha net görülüyor. Bu alımlar 2026'da da altın fiyatının artmasını sağlayacak temel unsur olmaya devam edecek.
Ekim ayındaki işlenmemiş altın ithalatı, 13.4 ton olarak gerçekleşti. Bu miktar, Ocak 2024'te fiilen uygulanmaya başlanan işlenmemiş altın ithalatı kısıtı başladığından beri, Nisan 2025 hariç, en yüksek miktar olarak dikkat çekti (İşlenmemiş altın: mücevher olmayan, külçe şeklindeki 1 kiloluk veya 12,5 kiloluk large bar tabir edilen 24 ayar altınlardır).
Son dönemde altın satışlarında 2 çarpıcı durum gözlemliyoruz:
1. Altın yatırımcıları artık takılardan ziyade gram altınlara ve Darphane altınlarına yöneldiler. Mücevhercilerin işleri çok hareketli değilken, gram altın üretimine ise kelimenin tam anlamıyla yetişilemiyor,
2. Altın satışlarında internet kanalından satışlar aydan aya çok hızlı bir şekilde artıyor. (İnternetten ve havale/EFT ile hariç sadece kartla satışlar, her ay ortalama: 114 bin adet işlem, 23 bin TL sepet büyüklüğü, 2,6 milyar TL ciro).
Neden böyle düşünüyorum?
Altının fiyatının şu anki rekor seviyelere gelmesine sebep olan etkenlerin pek çoğunun 2026'da da son hız devam edeceğini, dolayısıyla altın fiyatlarının sert yükselişler yapmaya 2026'da da devam edeceğini tahmin ediyorum. Merkez bankalarının altın alımlarının devam edeceği, FED'in faiz indirimleri yapacağı, tarifeler kaynaklı ticari gerginliklerde git-geller çalkantılar yaşanacağı, Türkiye özelinde ise altın ithalatı kısıtının devam edeceği gibi bazı önemli konulardaki gerçekleşme ihtimali tahminlerine göre altında daha da yüksek seviyeler beklemeliyiz.
Katılım bankalarının altın hesaplardaki sektör payı, aktif paylarının yaklaşık 2 katı: yüzde 16,4. Resmin detayına inmeden sadece bu veriye bakılarak yapılan yorumların gerçekliği oldukça tartışmalı çünkü altın hesaplarda katılım bankaları arasında olağanüstü bir yoğunlaşma mevcut. Kuveyt Türk hariç tutulduğunda katılım bankalarının sektör payları yüzde 7.9, Kuveyt Türk'ün altın miktarı diğerlerinin ortalaması kadar alındığında ise pazar payları tam olarak aktif paylarına eşit olmakta: yüzde 8.9
Analizlerin "Katılım bankalarında çok altın var" minvalinde değil de "Kuveyt Türk'te çok altın var" minvalinde yapılması gerekiyor: zira katılım bankalarındaki altınların yüzde 52'si bu bankada...
Katılım bankaları arasındaki 2024-2025 3. çeyrekler itibarıyla pazar paylarındaki değişimlerde dikkat çekici başlıklar:
* Dünya Katılım'ın altın miktarı 50 kilodan 3,5 tona çıktı,
* Vakıf Katılım'ın (-%4.1) ve Türkiye Finans'ın (-%0.7) kaybettiği pazar payları sırasıyla Dünya (%2.4), Emlak (%1.5), Kuveyt Türk (%0.5), Albaraka (%0.3) ve Ziraat Katılım (%0.2) tarafından alındı.
Altın Bankacılığında 3.çeyrek...
* Bankalardaki altınların yarıdan fazlası Ziraat, İş, VakıfBank ve Kuveyt Türk’te,
* İlk 10 bankanın payı %88, ilk 20 bankanın payı %99,
* İlk 20’deki 6 bankada altınlar azalma gösterdi. En çok azalanlar sırasıyla Vakıf Katılım, QNB, Odea, Türkiye Finans, ING, TEB.
Altın bankacılığının önündeki temel engeller:
* Çoğu banka fiziki teslim sağlamıyor,
* Altın Transfer Sistemi var ama fiilen işlemiyor,
* Altın vadesiz hesaplara vergi getirildi,
* Alım–satım makası serbest piyasaya göre çok yüksek.
Fiziki altın talebinin bir kısmını kaydi olarak karşılayan, yatırımların yastıkaltı yerine sistemde kalmasını sağlayan altın bankacılığı ilgiyi ve desteği hak ediyor...
Altın Bankacılığı tarihinde önemli bir an: Kasım 1994, Vakıfbank, altına faiz vermeye başlıyor: 1.000 grama yıllık 6 gram. Şimdilerde bankaların bin gram altına verdikleri yıllık getiri genellikle 1 gram civarında (Baktıklarım arasında Bin gram altına yıllık en düşük 0,31 gram, en yüksek 17,5 gram).
